二、趋势线　支撑线　阻力线

Admin 周三三月 12, 2008 4:24 pm

二、趋势线　支撑线　阻力线

　　１. 趋势线
　　趋势线(TREND
LINE)是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每一谷底最低点间的直切线。当一条趋势线在时间上涵盖数月之久，可称之为“主要趋势线”或“长期趋势线”。较短的趋势线则称之为“次要趋势线”或“短期趋势线”。
　　２. 支撑线与阻力线
　　趋势线在性质上又可分为“支撑线”(SUPPORT
LINE)，“阻力线”(RESISTENCE LINE)。
　　支撑线是图形上每一谷底最低点间的直切线。意即价位在此线附近具有相当高的买进意愿。
　　阻力线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直切线。意即价位在此线附近具有相当高的卖出意愿。
　　假如趋势线是向上爬升者，称之为“牛市”(BULLISH)；
下跌者称之为“熊市”(BEARLISH)。牛市与熊市是欧美惯用的术语，意即国内股市上“多头市场”与“空头市场”的称呼。

>> 移动平均线

　　移动平均线是大家比较熟悉的一种分析工具，在运用前必须了解这种工具的特性、优点和缺点，以便获得良好的效果。
　　在有趋势市道中移动平均线的优点：
　　１、通常亏损降到最低，风险可以自动截止。
　　２、在持续有趋势市道条件下，出入货讯号将自动设定为可得到的最大利润。
　　在无趋势市道中移动平均线的缺点：
　　１、在无趋势（即牛皮市）的期间，重复的亏损将是不可避免的。
　　２、在实际的入出市运作中，亏损的次数高于盈利的次数，盈利以长线投资为主。

一、移动平均线

　　采用两条移动平均线组合分析时，天数少的移动平均线升破天数多的移动平均线即为买入信号，反之跌破天数多的移动平均线即为卖出信号。移动平均线的优点在于辨认长期趋势，在移动平均线向自己有利的方面发展时，可继续持股，直到移动平均线掉头转向才平仓，可获巨大利润，在移动平均线对自己不利的方面发展时，可及早抛出，将风险降至最低。
　　短期的移动平均线可以取至3－5天，中期可取12天，长期取一个月，超长为两月以上。

二、移动平均线实用八条法则

　　１、平均线从下降转为水平，并且有改变移动方向往右上方移动的迹象，而股价从平均线的下方向上移动并越过平均线时，是买入信号。
　　２、股价趋势在平均线上方变动，股价虽然出现回跌，但并未跌破平均线，又再度上升也为买进信号。
３、股价下跌，跌至平均线下方，而平均线在短其内依然继续向上移动，也是买入信号。
　　４、股价在平均线下方变动，突然暴跌，距离平均线十分远，这是超卖现象，自然有可能回升，向平均线靠近，这是买入时机。
　　５、股价变动是上升趋势，自然平均线上方移动，因上涨幅度可观，离平均线越来越远，表示近期内购买股票者皆已获利，随时会产生回吐压力，是卖出时机。
　　６、移动平均线的方向由向上变动逐渐转为水平，而股价从平均线上方跌至平均线下方时，说明抛压增大，是卖出时机。
　　７、股价变动在平均线下方，反弹时没能越过平均线，而且平均线，也已改变移动方向，从趋于水平转而向下走，此为较佳的卖出机会。
　　８、股价在平均线附近徘徊，而平均线继续下走，也为卖出时机。

>> 多空指数

　　多空指数是一种关于不同日数移动平均线的综合指标，长期以来，由于没有一条共认的使用法则，理论界一直为中短期的移动平均线究竟采用多少天数更为合理争论不休，而多空指数则通过将几条不同日数移动平均线加权平均方法解决了这个问题。一般将3日、6日、12日和24日的四种平均股价（或指数）作为计算的参数。

　　从多空指数的计算公式可以看出，多空指数的数值分别包含了不同日数移动平均线的部分权值，这是一种将不同日数的移动平均值再平均的数值，从而分别代表了各条平均线的“利益”。事实上，多空指数是移动平均原理的特殊产物。因此，在使用时，多空指数的主要应用特点如下：
　　１、股价在高价区以收市价跌破多空线为卖出信号。
　　２、股价在低价区以收市价突破多空线为买入信号。
　　３、多空指数由下向上递增，股价在多空线上方，表明多头势强，可以继续持股。
　　４、多空指数由上向下递减，股价在多空线下方，表明空头势强，一般不宜买入。

>> 抛物式转向

　　抛物线转向也称停损点转向，是利用抛物线方式，随时调整停损点位置以观察买卖点。由于停损点（又称转向点SAR）以弧形的方式移动，
故称之为抛物线转向指标。

一、运用原则

　　买卖的进出时机是价位穿过SAR时，也就是向下跌破SAR 便卖出，向上越过SAR就买进。
二、功能分析

　　１、操作简单，买卖点明确，出现讯号即可进行。
　　２、SAR与实际价格、时间长短有密切关系，可适应不同型态股价之波动特性。
　　３、计算与绘图较复杂。
　　４、盘局中，经常交替出现讯号，失误率高。

>> 平滑差异法<MACD>

一、MACD理论

　　MACD英文全名为 Moving Average Convergence and
Divergence，中文直译为指数平滑异同移动平均线。其原理是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平滑运算，用以研判股票的买进与卖出时机和信号。为时下欧美流行且广泛使用的分析工具。
　　运用移动平均线作为买卖时机的判断，最头痛的莫过于碰上牛皮盘档的行情，此时所有的买卖几乎一无是处，谈不上任何绩效收益。但是趋势明显时，又能获得极大利润成效。根据移动平均线原理发展出来的MACD，一则去掉了移动平均线频繁发出虚假信号的缺陷，二则能确保移动平均线最大战果的功用。
　　以移动平均线的特性而言，在一段真正持续的涨势中，该股票或商品价格的快速（短期）移动平均线与慢速（长期）移动平均线间的距离必将愈拉愈远（即两者之间的距离愈来愈大）。涨势若是趋于缓慢，则两者之间的距离也必然缩小，甚至互相交叉。同样的，在持续跌势中，快速线在慢速线之下，相互之间的距离也愈拉愈远。
　　MACD在应用上应先行计算出快速（一般选12日）移动平均数值与慢速（一般选26日）移动平均数值。以这两个数值作为测量两者（快速与慢速线）间的“差离值”依据。所谓“差离值”(DIF)，即12日EMA数值减去26日EMA数值。
因此，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(＋DIF)会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负(－DIF)，也愈来愈大。至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到怎样的程度，才真正是行情反转的信号。MACD的反转信号界定为“差离值”的9日移动平均值（9日EMA）。

二、MACD的买卖时机

　　MACD在买卖交易的判断上，有如下几个判断准则：
　　１、“差离值”(DIF)与“差离平均值”(DEA)在0轴线之上，
市场趋向为牛市。两者在0轴之下则为熊市。
　　２、“差离值”(DIF)向上突破“差离平均值”(DEA)为买进信号。在0
轴以上交叉时，仅适宜空头平仓。
　　３、“差离值”(DIF)向下跌破“差离平均值”(DEA)为卖出信号。在0
轴以上交叉时，则仅适宜多头平仓。
　　４、“背离讯号”的判断。不管是“差离值”的交叉，或“差离值柱线”都可以发现背离讯号的使用。所谓“背离”即在K
线图或条形图的图形上，价位出现一头比一头高的头部，在MACD的图形却出现一头比一头低的头部。这种背离信号的产生，意味着较正确的跌势信号。

三、MACD的优点

　　１、自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。
　　２、在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。
　　３、若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。

Admin 周三三月 12, 2008 4:27 pm

四、MACD的缺点

　　１、无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。
　　２、入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。

>> 相对强弱指数<RSI>

　　形态分析是基于“历史重演”的假设上，即以往市场价格所出现的形态走势，将来同样会出现，这种大胆假设，在某些情况下是可以收到预期效果的，即形态分析是有其实际存在价值的，但市场价格走势往往出现奇形怪状的走势，这对于从事形态分析者来说是一种挑战，这样一来，一种走势三种意见是无可避免的，因为它属于主观性判断，所以也较难掌握。
　　后期的多种技术分析工具，通过大量数据分析买卖双方的意向、实力并作出判断目前是买方市场还是卖方市场，透过各种图表显示目前市场的“人气”，使得技术分析向前迈进一大步。
　　相对强弱指数便是其中一种，它可以显示出市场是买方市场，还是卖方市场，还是双方势均力敌，难分胜负，还可以现时当价格急剧上升时何时出现反弹或反弹过程中是否转势。

一、RSI的运用

　　RSI公式设计得巧妙，指数的波动幅度总不会超过100或跌至0
而出现负数。RSI根据其上下限发出市场“气势”的信息，上下限范围取决于计RSI时所采用日数的长短，一般取9日或14日。9日的RSI
其上限（价格上升时可能遇到的抛售压力）为“80”，下限（价格下挫时可能遇到的吸纳引力）为“20”。
　　一般情况下，RSI上升到“80”时，现时价格上升即将见顶，
抛压将增大而导致价格回落，无论RSI见顶或见底实际价格将会在未来极短（2日或3
日）日子里出现较明显获利回吐。

二、RSI的缺点

　　在某些情况下，RSI无法有效显示出“后市”的可能趋向，主要因为：
　　１、当RSI指数徘徊于40－60间时，显示投资者持观望态度，
市场内部“气势”祥和，此时RSI所表现的信号（如线位突破价位向上或向下的信号），
完全不足以显示市场上升或下降，往往是在突破后应上升反而出现回落，跌破阻力线后应下挫反而反弹（市场开始转势除外）。
　　２、当市场升势确认后，RSI跌破支持线下跌的信号并不可靠，
或幅度浅窄经常出错，当主要趋势向下时，任何支持线的跌破信号跌幅必比升破阴力线波动幅度大，升破阴力线的信号对市场价格的咸应力相应失效或效果奇劣，直至转势为止。
　　３、当市场气氛处于混乱期间（如价格升跌急剧），RSI突破“80
”时超买讯号将失效，这时RSI往往迈得更高，可以升越“90”或“95”，
此阶段的实际价格升幅十分大,投资者若认为RSI超越“80”进行抛空将带来严重亏损,RSI跌破“20”时的超卖讯号也不可信，这时价格可能轻微反弹后再大幅下挫，RSI
可走“10”后“5”以下。

　　世上并无完美的预测工具，RSI也不例外，RSI最主要是能够显示目前市况处于强势市(60以上)，牛皮市(40－60)还是弱势市(40以下)，并能事前透视出市场潜在的后市可能动向，而且较为准确。

>> 动向指数<DMI>

　　强弱指数是透过买卖双方每日收市价波动累积计算出市场动力的相对强势或相对弱势，对于市场价格当日的波幅是忽略的，从实际价格走势图上分析，单凭收市价分析后市仍嫌不足，当日所成交的最高价及最低价往往对后市也有决定性的影响力，尤其是压力线或支持线被突破的时刻，因此，对市场价格作整体性的分析，动向指数(DMI)无疑是一个理想工具。

一、DMI的基本认识

　　DMI根据每日的最高价、最低价及收市价来逐日相互比较，
主要是寻求在此期间内上升动力和下降动力谁大谁小或相等，以透视出市场内部力量是买家强或卖家强。

Admin 周三三月 12, 2008 4:28 pm

与DMI有关的定义：
　　１．真实波幅(TR)：以下面三种情况计算差额，其最大值为TR
　　①．今日最高价与今日最低价的差额绝对值。
　　②．今日最低价与昨日收市价的差额绝对值。
　　③．今日最高价与昨日收市价的差额绝对值。

　　２．无动向日：无动向日可分为内移日和两力均衡日
①内移日：今日最高价等于或低于昨日最高价且今日最低价高于或等于昨日最低价，则今日动向值为0，“＋DM＝0”，“－DM＝0”。
②两力均衡日：今日最高价较昨日最高价更高，其差额绝对值刚好等于今日最低价较昨日最低价更低的差额绝对值，形成两力均衡走势，则今日动向值为0，“＋DM＝0”，“－DM＝0”。

　　３．上升动向(＋DM)：
　　上升动向的定义是今日最高价较昨日最高价更高，相对的今日最低价不低于昨日最低价，＋DM为今日最价减昨日最高价，或今日最高价较昨日最高价更高，同时最低较昨日最低价低，且最高价差值的绝对值大于最低价差值大于最高价差值的绝对值，则－DM为今日最高价减昨日最高价。

　　４．下降动向(－DM)：
　　下降动向的定义是今日最低价低于昨日最低价，相对的今日最高价不高于昨日最高价，－DM为昨日最低减今日最低，或今日最高价较昨日最高价高，同时最低价较昨日最低价低，且最低价差值的绝对值大于最高价差值的绝对值，则－DM为昨日最低价减今日最低价。

二、DMI的运用

　　DMI
一般是以14日采样作为运算的基础天数，计算程序是难于在短期间掌握的分析工具，但在运用上是简单而明确的，由于DMI是一趋势定义系统，
其运用受到市场波动的限制，市场价格波动的“有趋势”市道及“无趋势”市道是决定此系统效果的大前提，即是说，
动向指数确定市势为“有趋势”市道时，
那么DMI发出的买空或卖空讯号可收到预期效果；但当动向指数确定市势为“无趋势”市道时，那么DMI发出的买空或卖空讯号效果则不大理想。因此,在运用DMI
作预测时，需先了解目前市况是“有趋势”或“无趋势”。
　　１．上升指标＋DI14与下降指标－DI14
　　当上升指标＋DI14从下向上递增（向右向上）突破，－DI14递减（向右向下）时，为买入讯号。当下降指标－DI14从下相上递增突破，＋DI14递减（向右向下）时，为卖出讯号。
　　２．应用ADX判断“有趋势”与“无趋势”
　　当ADX值较前面的ADX值为高时，可以确定市势为“有趋势”市道，这时可以根据＋DI14和－DI14的讯号入市，当ADX值较前面的值低时，
可以确定市势为“无趋势”市道，这时，若根据＋DI14和－DI14的讯号入市，将会得不偿失。
　　３．应用ADX预测趋势走向
　　当ADX持续上升时，表示当前趋向将会维持（市势上升或下降ADX都会上升），如果＋DI14与ADX向同一方向上升，则表示趋向将持续上升，如果－DI14与ADX向同一方向上升，则表示趋向将持续下降。
　　当市场反复升降时，ADX值将会出现递减，原因是价格虽有新高点，
但同时亦出现新低点，因而ADX越来越小，所以当ADX减幅缓慢呈向横向走时，反映市势牛皮无一定方向，此时的DMI不应作买卖的依据。
　　当价格上升时，“＋DI14”递减，当市势转向时，－DI14上升而＋DI14下降，两者差距收窄，经过一段时间影响，ADX从上升转向横行而下跌，
则显示市势将转升为跌；相反，当价格下降时，－DI14递增而＋DI14递减，ADX将随－DI14
与＋DI14差距扩大而向上递增，直到ADX倾向横行而下跌，则显示市势将转跌为升。

二、趋势线 支撑线 阻力线