再创新低，谁来抄底？

近来领导层频频吹来暖风，继证监会、国资委、央行等领导之后，昨日温总理也开始发话了，表示当前总体经济形势比预期的好。然而与之前一样，市场对于此类的发言没有积极响应，空方依然占据主导地位。上证指数上午有所冲高，下午几乎是单边下跌。中国石油、中国银行、建设银行、长江电力、中国神华等权重股走势疲弱，中国银行创出本次调整以来的新低，显示市场对于权重股的畏惧，也侧面显出机构对于这类个股的不作为。曾经受人追捧的大唐发电、华能国际、华侨城、云南铜业、一汽轿车等二线蓝筹纷纷大跌，再一次对A股市场的所谓价值投资展开颠覆。

此外，还有两则消息值得注意。一是CPI数据的公布，二是存款准备金再次上调50个基点至16%。应该说，央行的动作是雷厉风行的，刚公布了一季度增幅8%、3月增幅8.3%的CPI，晚上就推出了又要提高存款准备金的消息。只是相对来说，存款准备金的上调来得比较温柔，因此上午曾一度上涨60个点。然而市场目前已经十分羸弱，利空就是利空，铿锵有力；不像在强势格局中，能够得以一定的消化。我们不能轻言这些消息已经被消息，在领导层没有发出实质性利好之前，市场将仍然在各种利空之间展开恶性循环。

笔者一直认为当前行情就像一副多米诺骨牌，再融资、大小非解禁、IPO、QDII、创业板、高印花税因素等影响了市场的供求关系，当供过于求的时候，也就是说，当股票数量不变，而资金不断被圈走，市场必然会选择下跌；而另外一个方面，市场走向弱势区域，股民亏损累累，就连机构也深套其中，必然会影响市场人气，而进一步影响市场走出下跌态势。如果领导层仍然不作为，不去担当“挡牌者”，那么市场将继续在弱势区域中挣扎，股民将继续处于水深火热之中。

另外一副多米诺骨牌，是关于上市公司的业绩。2006年和2007年两年中，由于市场的不断走高，上市公司之间的交叉持股是业绩泡沫的最主要原因。据wind数据统计，截止到4月14日已披露年报的1030家公司中，共有273家A股上市公司在今年年初仍持有其它上市公司的股票，其中交叉持股的公司有116家。在上述116家上市公司中，一季度以来，证券投资市值跌幅平均达30%，其中超过同期大盘跌幅34%的共有55家，锦江股份和大通燃气分别以投资市值下跌51.66%和50.13%位列榜首。在这116家上市公司中，证券投资规模最大的三家上市公司分别为民生银行、中国人寿和西水股份。以今年3月31日收盘价计算，民生银行交叉持有的19000万股的市值为599，070万元，相比去年12月31日收盘价蒸发444，410万元，缩水 42.59%；中国人寿所持有的其他上市公司的股票共计42521万股的市值为534，974万元，蒸发327，791万元，跌幅达37.99%；西水股份所持股票市值280，593万元，缩水114，615万元，跌幅29%排名第三。说白了，2006年和2007年，上市公司之所以能有不断攀升的年报，就是因为股票收益给自己的业绩注入了水分。就像注水的猪肉，被质监局端出了丑恶的本质后，显出原形。
“有人辞官归故里，有人星夜赴考场”，在众多国内的投资人正思量着退出股坛之时，QFII又来了。据中登公司最新公布的数据显示，哥伦比亚大学在获批QFII资格后的短短两周时间内便完成A股开户，这种速度前所未见，这是一次抄底之行，还是一次作秀？我们现在还不得而知，但如果真是让老外们又一次抄了我们的大底，那不得不说我们的投资人太不成熟。这样的操作在国内都要处处挨打，那到了国外还不被整得遍体鳞伤？所以，QDII出海最好还是多长一个心眼，最好在国内好好地练下兵，不要别人的底没抄到，反而被别人抄了自己的大底，那可是“赔了夫人又折兵”的事情。