中金公司：中国神华合理估值60.08元

Admin 周日三月 09, 2008 8:09 pm

中金公司：中国神华合理估值60.08元

　　中金公司分析员韩永指出，煤炭A 股08 年PE 均值32.7倍，而中国神华08 年PE 为33.8 倍。中金公司认为中国神华作为行业领先者享有一定溢价，合理估值60.08元，潜在上涨空间21％，投资评级维持推荐。
　　业绩增长来自于煤炭销量以及售电量的增长。2007年公司自产商品煤达到1.58 亿吨，同比增长16％；总商品煤销量2.08 亿吨，同比增长22％；售电量达到721.3 亿度，同比增长39％。2007 年公司内销商品煤合同价上涨了约5％。
　　2008 年公司商品煤售价涨幅明显超过2007 年。08年度煤炭订货会上，中国神华签订的合同煤价涨幅达到了15％以上，明显超过了行业平均的10％涨幅。同时，国际市场煤炭价格大涨，预计2008 年出口价格达到110 美元/吨，上涨幅度达到62％。中金公司将神华出口煤价涨幅从30％上调到50％。